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外汇市场和利率走势的关联因素

要点:

*利率的走势很多时候比利率决议本身更加重要

*高利率会帮助一个国家吸引外资,以此抬高货币需求量,继而使得货币升值

很多外汇交易者在做交易决定时都会对应该对哪些新闻做出反应感到迷茫。笔者对此的建议是交易者们应紧密关注那些会影响货币利率的新闻。在这篇文章里,笔者将解释为什么利率的变动对货币的价值起到决定性的影响。

每种货币都自带利率,而利率就像检验一个国家经济实力强弱的晴雨表。

随着一个国家经济的增强,消费者会有更多可支配的收入,而物价也会随之上涨。其原理就是,我们挣得越多,就会消费越多、越好的商品和服务,继而我们就会挣得越多。这就形成了一个循环 – 因为商品和服务的总量不会改变,但是市场上会有更多的资金来消费这些商品。所以物价就会上涨,这就被称为通货膨胀。

如果通货膨胀率太高,我们的货币将失去很多的购买力。这意味着像面包这样的普通商品也可能会在某一天涨到令人瞠目结舌的价格,比如100美元一片。虽然这听起来可能像是一个很牵强的假设,但这在许多通胀率偏高的国家如津巴布韦却极为普遍。为了制止这种危险发生,每个国家的央行就会采取措施,即提高利率,以便在失控之前缓解通胀压力。

高利率使贷款更加昂贵,从而阻止消费者购买新房、使用信用卡、或是获取其他的债务。更昂贵的资金也阻碍了公司的扩张。因为许多业务都是通过信贷进行的,而信贷意味着会被收取利息。

高利率的结果就是经济增长放缓,直到央行开始降低利率。而降低利率则是为了鼓励经济增长和扩张。对央行而言,需要在促进经济增长的同时保持较低的通胀率是一个非常微妙的平衡。

高利率的作用之一是为了吸引外资。这与其他投资背后的逻辑是一致的,因为投资者都希望寻求尽可能高的回报。而通过提高利率,那些在该国投资的人便可以得到更多的回报。因此,随着投资者在利率较高的地方进行投资,这个国家的货币需求量也就跟着增加了。

那些通过高利率、国内经济的迅速增长、以及国内金融市场的良好环境来提供最高投资回报的国家往往吸引了最多的外资。道理很简单:如果一个国家的股票市场表现良好且利率较高,那么外国投资者有很大可能会向该国输送资本。这就增加了对该国货币的需求继而推动货币升值。

众所周知,对投资者而言,重要的不只是利率本身,利率的走向也是作为分析一个货币需求量的关键因素。利率的走向一般是根据央行的发言以及会议纪要揣测出来的。这就是为什么投资者们往往会逐字逐句地分析以判断央行在下次会议上会做出何种可能的利率举动。所以,利率的走向很多时候会比利率决议本身更重要。

经济扩张初期的高利率会在很大程度帮助该国货币成长和增值。然而,低利率往往暗示一个国家艰难的经济状况,同时也反映了该国货币较低的价值。

例如:澳大利亚与美国的利差

在2009年初,随着美国信贷危机开始慢慢缓解,全球经济也开始复苏。美联储一度将美元的利率维持在历史最低水平,但澳大利亚储备银行则开始缓慢提升其基准利率。

外汇市场和利率走势的关联因素

由于这是澳大利亚经济扩张的起步阶段,想要在澳大利亚投资开公司的外国投资者需要很多的澳元。此外,在对澳元需求量增加的预期下,外汇交易者们也开始买入更多的澳元/美元。

外汇市场和利率走势的关联因素

而这些买入澳元/美元的交易者们在2009到2011年期间每天享受着至少30澳分的利润以及额外的“分红”。这意味着每一迷你手(即10000货币单位)的交易总额会带来超过3000澳元加上利息的利润。

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