铁华图财经 综合 美国对影子银行的定义

美国对影子银行的定义

影子银行是金融创新的产物,在相当程度上,它们甚至就是金融创新自身。在补齐传统的以商业银行为中心的金融环境短板的同时,影子银行也给金融监管和货币政策理论和实践带来了前所未有的挑战。影子银行的定义是什么?面对这样一柄“双刃剑”,如何扬长避短、趋利避害。对影子银行的定义是开展研究的前提,特别是金融危机后,识别、监测并监管影子银行体系成为监管当局的重要任务。
国外(美国)影子银行的定义
一般认为,“影子银行”一词最早由太平洋投资管理公司执行董事Paul McUlley于2007年提出,他将影子银行的定义定为“吸纳未获保险的短期资金的非银行投资中介、工具和机构”。国际清算银行副总经理Herve Hannoun认为,影子银行是“银行和其他放贷人向借款人发放贷款,然后将这些贷款打包成资产支持债券、担保债务契约、资产支持商业票据及结构性投资工具”。Paul Krugman 2008年将影子银行的定义描述为通过财务杠杆操作,持有大量证券和复杂金融工具的非银行金融机构,其组成主要是投资银行、经纪商、私募股权、对冲基金、保险公司、货币市场基金、结构性投资工具及非银行抵押贷款机构。

Gorton和Metric认为,影子银行发挥着与传统银行同样的功能,只不过参与者的名字不同,不受监管或者受到很轻的监管。2011年,金融稳定委员会从广义和狭义两个角度定义了影子银行体系:广义层面上,是指传统银行体系之外的信用中介体系(包括信用中介机构和业务),重点强调是“信用中介”;狭义层面,影子银行的定义是指正规银行体系之外,易引发系统性风险和监管套利的信用中介机构和业务,特别是包括期限和流动性转换,容易引发不完善的信用风险转移和一定程度杠杆累计的信用中介机构和业务。但FSB同时也提出,具体何种机构和业务才算是影子银行,可能不存在国际通行口径,要视不同经济体的金融体系和监管体系的具体情况而定。
王淳力、李建军总结了国外界影子银行的定义,影子银行定义的三个标准:1.游离于监管体系之外的与商业银行相对应的金融机构与信用中介业务;2.持有复杂衍生金融工具的非银行金融机构;3.具有信用转换、期限转化与流动性转化的信用中介。但同时也指出,根据前两个标准界定影子银行并不全面,比较而言,从功能角度界定更全面一些。而国外学者一些针对影子银行的研究中也体现了影子银行的信用中介功能。

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